动力煤现货周报：煤价或将开启“500时代”？

一、市场综述

1、产地市场

本周产地市场依旧维持上行态势不变，山西区域涨幅较前期有所放缓，上涨幅度在5-10元左右，内蒙区域涨幅较大，上涨幅度在15-45元左右，受电煤持续上涨影响，无烟煤也有一定幅度的上涨。产地矿方库存整体低位运行，同时，据易煤网了解，受G20即将召开影响，部分地方矿接到停产3-5天不等的通知，产能进一步压缩，综合看来，行情将延续上行。

 

山西地区

价格行情方面，易煤网山西区域样本煤矿价格继续上涨，除临汾区域个别煤矿涨幅达到60元左右，整体上涨幅度在5-10元左右。区域内终端方面，大唐国际云岗热电8月份4300K1.5S价格212元/吨，上涨20元；阳电8月份烟煤单卡价格由0.074上涨到0.076；国电大同二电5000K1.5S价格280元/吨，上涨15元。

 

内蒙地区

价格行情方面，易煤网内蒙区域样本煤矿价格大幅上涨，上涨幅度在15-45元不等，据了解伊泰宝山矿已连续涨价三次，5500K的资源出矿含税价达到263元/吨，弓家塔地区5500K以上的资源价格基本在260元/吨。汽运价格方面，整体维持小幅震荡上涨。进入9月，随着供暖期临近，市场进入稳定期。

2、港口市场

本周港口市场延续上行，国内煤价格继续上调，北方港口尤为明显，主流成交煤种涨幅在30-40元左右。货源方面，因限产政策仍然严格执行，供应依旧紧缺。加上近期上游雨水天气导致集港困难，加剧煤炭紧张态势，船等货现象普遍，滞期严重，黄骅港在12-15天左右，天津港在7-10天左右。综合市场观点来看，预计后续行情将延续上行，5000大卡煤种有可能会进入“500时代”。

 

长江口区域

价格行情方面，山西煤5000K0.8S主流报价在485-490元/吨，5500K0.8S主流报价为525-530元/吨；蒙煤5000K主流报价在495-500元/吨，5500K主流报价为535-540元/吨；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流报价在490-495元/吨，5500K0.2S主流报价在535-540元/吨。本期（8月27日-9月2日）长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K即期平仓价格指数为499.20元/吨，环比上涨15.1元/吨，涨幅为3.12%。同时这也是该指数5月下旬以来的连续第十五期上涨，累计上涨达117.90元/吨，涨幅为30.92%。

港口库存情况，近期各港调入量下滑明显，而同时在下游低库存补库提振下，出库量有所增加，长江口煤炭库存整体水平继续下降。江阴长宏国际2号码头库存31万吨，4号码头库存12万吨，5号码头库存77万吨；如皋港库存110万吨，扬子江港65万吨，太和港库存51万吨，华达码头库存40万吨。

运费方面，9月2日北方港（秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等）到江阴4-5万吨海运费为25元/吨左右。“海进江”方面，长江口到九江1万吨的船运费为14-15元/吨，到城陵矶为17-18元/吨，到宜昌为28-29元/吨，环比都基本持平。沿海运价方面，截至9月2日，CBCFI综合指数报于649.80点，环比下降27.36点，自8月10日进入下行趋势以来累计下降185.95点。

北方港口

价格行情方面，山西煤5500K0.8S主流报价在515-520元/吨，5500K0.6S主流报价为525-530元/吨，5000K0.6S主流报价在475-480元/吨，5000K0.8S主流报价为465-470元/吨。本期环渤海动力煤价格指数（2016年8月24日至8月30日）报收于494元/吨，环比上期上涨了18元/吨，继续上行。

港口库存情况，截止9月2日北方港口库存下滑明显，秦皇岛库存251.5万吨，曹妃甸库存150万吨；天津港库存279.90万吨，国投京唐港库存42万吨，黄骅港库存139.73万吨。

华南区域

价格行情方面，山西煤5100K主流报价在515元/吨，5500K主流报价为580元/吨；内蒙煤4900K准二主流报价530元/吨，5000K-5100K主流报价515元/吨，5500K主流报价565元/吨；印尼煤3400K主流报价260元/吨，3800K主流报价345元/吨，4800K-4900K主流报价465元/吨；澳洲煤5500K1S以内主流报价580元/吨。

港口库存情况，新沙港库存131万吨，日出库4.3万吨；海昌码头库存184万吨，其中辉煌自有库存131万吨；防城港库存395万吨，钦州港65万吨。

二、下游需求

截止9月2日，六大发电集团沿海电厂日耗为52.5万吨，煤炭库存为1145.6万吨，目前库存可用天数为21.82天。据易煤网了解，进入9月，因用电需求减少，电厂负荷较前期也有所下降，日耗回落明显，但各大电厂并未放缓采购，开始准备冬季储备，库存方面有显著上升。同时，有市场传言去产能力度将进一步加强，市场普遍对于后续行情持乐观态度，进一步坚定了下游提前采购的动作。

三、市场观点

进入9月，虽需求转淡，但各大电厂陆续开启的冬储采购，活跃了市场气氛。前期市场热议“先进产能恢复至330天生产”的政策也暂无下文，预计对下半年能释放产能影响有限；相反，受G20即将召开影响，部分地方矿反而接到了停产3-5天不等的通知，且有迹象表明去产能政策执行力度也将进一步加强。据我们分析，后续市场货源方面将进一步紧缩，市场在多重因素推动下将继续上涨。