从亏损15亿到盈利2亿，他们只用了一年

7月，各大上市公司相继发布中期业绩报告和预告，我们惊喜地发现多家钢铁、煤炭上市公司实现了大逆转，比如：酒钢去年上半年还亏损15亿，今年上半年盈利了2亿，全行业从去年全面亏损转为大部分盈利，是受“去产能”政策及供给侧结构性改革的影响吗？下面小编带领读者通过对具体公司的数据统计和分析来一探究竟。

一、钢铁上市公司

1、现状——扭亏为盈

2016上半年部分钢企利润对比

2016上半年部分上市钢企业绩预报显示：钢铁行业整体趋于乐观，酒钢宏兴从去年同期亏损15.34亿元，到今年上半年盈利2.27亿元，利润增长17.61亿元；鞍钢公司2016年上半年净利约3亿元，比去年同期利润增长16.87亿。马钢集团预计2016年半年度实现净利润4.5亿元左右，而上年同期为亏损12.3亿元。

实际上，不仅是鞍钢、马钢，其他钢企经营状况也大幅好转。截至7月18日，沪深两市共有14家钢企披露中报预报，其中11家盈利，占比逾七成，包括马钢、安阳钢铁、沙钢等6家钢铁类公司今年上半年实现了不同程度的扭亏；连续14个月亏损的酒钢宏兴也迎来扭亏。

注：以上数据截止到7月18日已披露中报、预报的14家上市钢铁企业

从2016上半年部分上市钢铁企业盈亏情况统计可以看出：扭亏为盈钢企占比为36%，盈利企业占比达到78%，整体钢企经营环境得到改善。

酒钢、鞍钢、沙钢三家钢企上半年两个季度净利润对比显示，第二季度利润明显高于第一季度，其中，酒钢第一季度亏损2.7亿元，第二季度扭亏为盈，净利润达到4.97亿元，相同扭亏为盈的鞍钢第一季度亏损6.15亿元，第二季度实现逆袭，净利润为9.15亿元。

2、原因分析

受益于去年年底以来下游地产基建投资增速加快，上半年钢价综合指数同比下跌5.92%，跌幅大幅缩窄，而同期铁矿石价指数同比下跌14.97%，矿价跌幅更大情形之下，产品毛利得以提升，以兰州为例，2016年以来，兰州地区螺纹钢和线材价格持续攀升，二季度螺纹钢季度均价同比增长14.86%，线材同比增长13.17%，虽然矿价同样有所回升，但二季度同比仍下跌7.41%，这从外部改善了钢铁企业的经营环境。钢强矿弱格局之下，上市公司上半年利润显著提升。沙钢集团更是于4月中旬行情强势之时，整体顺势提价进一步抬升公司利润，其中多品种钢材大幅上调550元/吨~每吨3000元以上。

同时，企业内部在亏损压力下都加大了降低成本的各项措施，整合了企业资源，收到较好效果。

沙钢除优化原燃料结构和配煤配矿外，积极整合供应、销售和生产物流，在改善成本结构、提高产品的成品率中发挥了重要作用。

鞍钢在4月15日收到国资委批复后，进行清产核资，减记121.8亿元资产和权益。本次清产核资，将本应该记入损益表的大额资产减值损失，直接核减资产和权益，不进损益表，无疑有利于直接缓解账面亏损压力，避免更大的账面亏损产生负面影响。同时，上半年，鞍钢冷轧硅钢厂东区边裂缺陷率减少0.6%，卷轴印大幅度降低0.05%，西区漏晶缺陷得到有效控制，“质量最好、生产最优、成本最低”原则得到有效体现，此外，鞍钢股份强化市场研判，管理好原材料的采购，降低原料采购成本，进一步促使成本端收缩；同时，鞍钢公司相对滞后的调价政策，促使公司产品价格调整滞后于行情走势，在市场行情下行背景下，公司热轧、冷轧等主力产品价格依旧相对坚挺，从而进一步放大了上半年的盈利。

酒钢集团从巨额亏损中能够快速走出来，主要得益于成本费用降低和技术进步。预算财务部门的数据表明，酒钢生铁单位成本低于行业平均水平24元，电解铝产品制造成本低于行业平均水平1622元，三项费用降幅12.0%。钢铁板块以产品结构调整、高附加值产品开发为重点，调整品种14种、53.1万吨，创效7677.4万元，高附加值比例占到24.1%。此外，加大冷轧高强钢系列化产品、耐热不锈钢、双相不锈钢等效益较好的新产品开发力度，上半年新品试制完成6.27万吨，实现新品创效4290万元。从上半年管理因素分析看，利润得益于紧紧围绕市场变化，加强市场分析和研判，贴近市场搞经营，购产运销高效联动。上半年，各利润、成本、费用单位以市场化经营为原则，销售部门优化资源配置，酒钢碳钢售价降幅低于同期市场5.3个百分点。

当前，社会库存、唐山钢坯库存维持低位，7月唐山再一次对全市钢铁企业实施限产措施，洪灾过后重建等带来的供给缺口将长期存在，钢企加大降成本力度，积极整合资源，三季度钢价有望继续稳步上涨，钢铁行业趋于乐观。

二、煤炭上市公司

1、现状——喜忧参半

从年初开始，国家出台化解煤炭产能过剩的政策，煤矿限产以及严格按照276个工作日生产，上游煤企发运和销售量有限，加上夏季用煤高峰到来以及港口煤炭资源持续紧张，市场供需失衡的矛盾有所缓解，煤炭价格终于告别了下行态势，市场开始出现复苏回暖。

2016上半年部分煤炭企业利润对比

最新业绩预告显示，中煤、陕西煤业等多加煤企上半年实现扭亏为盈，陕西煤业去年同期亏损9.55亿元，今年上半年净利润达到2.2亿元，实现11.75亿元的利润增长，中煤更是实现了13.95亿元的利润增长；露天煤业、内蒙古平庄能源等利润有所降低，尤其是平庄能源，净利润降低幅度达到440%。上市煤企可谓是喜忧参半。

注：以上数据截止到7月18日已披露中报、预报的11家上市煤炭企业

通过对部分上市煤企2016上半年的盈亏情况可以看出：扭亏为盈的企业占比为20%，首次亏损企业占比达到10%，50%煤炭企业仍处于亏损状态，相较于2015年煤炭企业70%处于亏损状态，煤炭形势明显好转。

通过对部分煤企2016年上半年两季度对比图可以看出：陕西煤业与中煤第一季度均处于亏损，第二季度，企业净利润明显增加；而平庄能源和露天煤业利润持续降低，尤其是平庄能源，两季度均处于亏损状态，半年亏损2.25亿元。

2、原因分析

中期业绩向好的公司，既有内部因素又有外部因素起作用。以中煤能源为例，在国家去产能、供给侧改革等政策影响下，煤炭价格平稳回升的大环境下，公司2016年4月28日公告将旗下亏损公司四方铝业、邯煤机、中煤九鑫及灵石化工剥离,四家公司2015年净利润合计亏损2.3亿,通过剥离资产可为公司带来转让收益约8.6亿元。同时, 公司科学安排煤炭生产，优化产品结构，严格控制成本费用。因此公司上半年净利润同比大幅增长，扭亏为盈。

对仍然亏损的公司而言，外部因素影响更大。以内蒙古平庄能源为例，受煤炭市场整体下滑影响，公司上半年销售数量和平均销售价格与上年同期相比均有所下降，加上公司改革力度较小，产品结构单一，均造成企业的持续亏损。仍处于亏损状态企业，想要扭亏为盈，必须加快企业改革力度，加快产品结构调整。

业内人士分析认为，煤炭行业整体形势依然较为严峻，但正在出现好转，煤价有所回升，二季度表现得更为明显。今年第二季度，由于限产减产政策持续落实，供给显著收缩，各主要煤种价格企稳回升。其中，动力煤港口和产地二季度累计分别上涨4%和6%，均价较一季度环比分别上涨2.9%和3.4%；炼焦煤二季度累计平均涨幅为13%。在外部环境好转的情况下，各大煤企加大改革力度、剥夺不良资产、加快产品结构调整及内部资源的整合收到量好效果，种种迹象表明，煤炭行业进入“暖冬”，也许长、也许短，但“春天”就在前方。