中国海外矿业直接投资在过去10年内增长迅猛，然而，不论是国有企业还是民营企业，海外矿业投资的成功率都在大幅降低，中国在海外投资的矿业企业，有的企业市值甚至下跌了99%，当初的一百元钱只剩一元钱！中国企业海外矿业投资总体情况不乐观。

一、中企近期投资大单

近期，中国企业又投资了几份匪夷所思的国外矿业大单：

1、报价高出4亿美元的金矿投资

11月24日，中国企业明加尔金源豪掷13亿美元竞标购买了位于西澳的Kalgoorlie Super Pit矿山，比其他投标人的报价高出了4亿美元(约合5.4亿澳元)。

这样的报价令矿山其中一个卖主Barrick Gold和整个西澳的矿业圈都感觉困惑。

Super Pit是澳大利亚最大的矿井之一，每年生产约80万盎司的黄金。虽然预计在2019年金矿会消耗完，但是通过矿业开采还是有望延长金矿的寿命。

2、入不敷出的山东钢铁7亿美元投资

11月4日，作为曾经的烫手山芋，关停近两年的唐克里里（非洲塞拉利昂）铁矿项目即将迎来山东钢铁集团追加7亿美元（约合48.2亿元人民币）的投资。

唐克里里铁矿作为非洲第二大铁矿，其资源储量估计达128亿吨，也是全球规模最大的赤铁矿和磁铁矿之一，可供采掘60年以上。但品位一般，只有30%左右，相比国内的一些矿山优势并不明显，且开采成本相对较高。

而且如果需要完成二期工程，山东钢铁要在此次约50亿元投资的基础上继续追加近百亿元的投入。

山东钢铁这么有钱吗？从上市公司情况看，山东钢铁前三季度实现了扭亏。

但整个山东钢铁集团却在亏损。2016年前三季度，山东钢铁是山东省17家省管一级国企中唯一亏损的国企。

不仅如此，山东钢铁旗下的济南钢铁正急需资金来应对3万名职工安置分流。

面临外忧内患的山东钢铁如此大手笔的投资非洲矿山，又是有何原因呢？

山东钢铁同这座非洲著名矿山“牵手”可溯到2012年3月，彼时山东钢铁以15亿美元（约合103.4亿元人民币）的高价取得了唐克里里铁矿石项目25%股权，非洲矿业持有75%股份。

然而由于种种原因，非洲矿业公司面临破产退市的风险，出于担忧项目控股权发生变动甚至被破产清算，山东钢铁为避免国有资产的巨额损失只好接手了非洲矿业的债务。

二、失败案例盘点

近10年来 中企并购失败案例之多令人惊讶：

但并非是所有的投资和收购都是失败的，也有部分成功案例！

三、收购投资成功案例

中国五矿集团(简称“五矿”)曾期待能对澳大利亚第二大锌矿公司OZ Minerals Limited实现“全面要约收购”，最终变为“部分资产收购”。

2009年4月23日，澳大利亚政府正式批准五矿收购OZ矿业公司大部分资产。获批的新方案剥离了位于澳大利亚军事敏感地区附近的ProminentHill矿区，五矿将收购的OZ资产包括Sepon、Golden Grove、Century、Rosebery、Avebury、DugaldRiver等多个矿区，以及其他勘探和开发资产，收购价为12.06亿美元。

对于五矿而言，OZ矿业是一块市值由最高点120亿澳元降至最低点12亿澳元的“肥肉”。

那么进行这些收购和投资的是不是都是财大气粗的国企呢？

四、海外投资的企业性质分析

目前中国的海外投资中，中央企业占63%，如果算上地方国有企业，这个比例会更高一些。国有企业，尤其是央企仍是中国海外投资或并购的主力军，但民营企业的投资热情正在逐步升温。

总体来说，民营企业的成功率较高；国有企业中，地方国企的成功率要高于央企。研究国有企业和民营企业的差异和共性，总结中国企业海外矿业投资的经验教训，有助于提高中国企业的国际竞争力。

2015年，中国企业海外投资并购快速增长，今年这一势头得到延续。数据显示，今年前8个月，中国企业海外并购项目486个，共涉及67个国家和地区的16大行业，实际交易金额617亿美元，已经超过2015年全年并购金额。

2015年中国海外直接投资总额1457亿美元，其中有65.3%来自民营企业。这组数据表明民营企业在海外投资中扮演着越来越重要的角色。截至目前，中国民企海外投资表现出多元化、高增长的态势，能源投资、制造业、零售业、房地产、酒店、影院等行业均有涉足。

但以目前人民币大幅贬值的趋势来讲，为了防止人民币的大量外流，国家正在有计划的调控中企的海外投资，也许投资额会呈下降趋势！